El PIB de Francia se estancó en el segundo trimestre tras revisar a la baja el dato preliminar de crecimiento

La economía de Francia, la segunda mayor de la zona Unión Europea (UE), no registró crecimiento de la actividad durante el segundo trimestre del año en comparación con los tres meses anteriores, cuando el producto interior bruto (PIB) se contrajo un 0,2%, según los datos revisados que ha publicado este viernes el Instituto Nacional de Estadística y Estudios Económicos (Insee).

   Inicialmente, el instituto estadístico del país galo había estimado un crecimiento del PIB del 0,2% para Francia en el segundo trimestre, mientras que había estimado una contracción de solo una décima en los tres primeros meses de 2026.

   El Insee ha explicado que "estas revisiones se deben al deterioro aún mayor de la producción agrícola en comparación con la información disponible a finales de julio, así como a fluctuaciones de precios en los servicios de mercado que no se conocían completamente a finales de julio y que resultaron ser más dinámicas de lo previsto, especialmente en los servicios de transporte".

   Entre abril y junio, el consumo de los hogares franceses repuntó un 0,3%, después de retroceder tres décimas el trimestre anterior, mientras que la formación bruta de capital fijo (FBCF) disminuyó un 0,3% tras caer un 0,8% en los primeros tres meses de 2026. De su lado, el gasto de consumo del Gobierno aumentó un 0,4%, una décima más.

 Asimismo, las exportaciones repuntaron con fuerza en el trimestre (+2,9%), especialmente en el sector aeronáutico, mientras que las importaciones repuntaron un 1,1%. De este modo, la contribución del comercio exterior al crecimiento del PIB fue positiva en el segundo trimestre de 2026.

   Por otro lado, Insee ha destacado que el poder adquisitivo de la renta disponible de los hogares del país galo "disminuyó drásticamente" en el segundo trimestre, con una bajada del 0,5%, frente a la caída de una décima de los tres meses anteriores, añadiendo que, medida por unidad de consumo para reflejar el poder adquisitivo individual, retrocedió un 0,6%, tras el descenso del 0,2% de los tres meses anteriores.

    Además, la tasa de ahorro de los hogares cayó sustancialmente entre abril y junio, debido al efecto combinado de la aceleración del consumo y la disminución del poder adquisitivo, bajando al 17,2%, frente al 17,9% del primer trimestre de 2026.

   El ministro de Economía de Francia, Roland Lescure, ha señalado en declaraciones durante un acto este viernes, recogidas por 'Le Monde' que la revisión a la baja del crecimiento del PIB es "el primer impacto concreto del terrible verano vivido", advirtiendo de que la situación "también tendrá repercusiones en el tercero" y añadiendo que el impacto macroeconómico de las olas de calor y la sequía se "integrará" en las previsiones económicas del Ministerio de Economía y Finanzas para el próximo presupuesto.

   La revisión de la baja de los datos de evolución del PIB en los dos primeros trimestres de 2026 dificultará que la economía del país galo cumpla la meta de crecimiento del Gobierno del 0,7% para el conjunto del ejercicio, elevando el riesgo de incumplir el objetivo de déficit del 5% del PIB tras el 5,1% del año pasado.

MÁS INFLACIÓN.

   Al mismo tiempo, el Instituto Nacional de Estudios Económicos y Estadísticos (Insee) también ha informado este viernes de que el Índice de Precios de Consumo (IPC) de Francia ha registrado en el mes de agosto una subida interanual del 2,4%, acelerándose tres décimas en relación al aumento del coste de la vida en julio.

    La tasa armonizada de inflación del país galo, empleada por Eurostat en sus estadísticas, también se ha incrementado en agosto en tres décimas respecto del dato del mes anterior, hasta el 2,7% interanual.

   "Este aumento de la inflación se explica principalmente por la aceleración de los precios de la energía, sobre todo los derivados del petróleo", ha explicado la oficina estadística francesa.

   En concreto, en el mes de agosto el coste de la energía se ha incrementado un 16,7% interanual, frente a la subida del 12,6% en julio; mientras que los alimentos frescos se han encarecido un 5,8%, cuando en julio subieron un 3,8% interanual.

   En el caso de los servicios, los precios han aumentado un 2% en agosto, frente al 2,2% de julio. De su lado, el coste de los bienes manufacturados se ha reducido un 0,4%, después de bajar un 0,7% el mes anterior.

   Eurostat tiene previsto publicar el próximo 1 de septiembre el dato preliminar de inflación en la zona euro correspondiente al mes de agosto, cuya lectura será uno de los elementos clave en la discusión de política monetaria que mantendrá el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) el próximo 10 de septiembre.

MEDIDAS ADICIONALES DE AJUSTE.

   "La economía francesa evitó la recesión, pero por poco. Las revisiones a la baja del PIB confirman que la actividad económica perdió más dinamismo del previsto, lo que dificulta aún más el cumplimiento de los objetivos fiscales del Gobierno", ha comentado Charlotte de Montpellier, analista de ING Research, para quien la segunda estimación del crecimiento del PIB francés "resultó decepcionante".

    En conjunto, la experta considera que el débil contexto de crecimiento apunta a que la previsión del Gobierno de un crecimiento del PIB del 0,7% "resulta ahora inalcanzable", ya que Francia necesitaría un crecimiento trimestral de alrededor del 0,5% tanto en el tercer como en el cuarto trimestre para alcanzar tal objetivo, "un resultado que parece altamente improbable".

 En consecuencia, advierte de que se necesitarán medidas adicionales de consolidación fiscal en 2026 si se pretende mantener el déficit público por debajo del 5%, puesto que, en ausencia de medidas adicionales, y con un crecimiento tan débil, el déficit podría ser incluso mayor que el del año pasado.